ҳ|

̼ߣ

1

ҵڻ г˼

֤ȯſƼּλ18.9Ԫ

ߣadminʱ䣺2023-02-26 14:37

东方证券:给予普门科€买入评级,目标价?8.9?/br>

2022-04-24东方证券′有限公司刘恩阳对普门科技进行研究并发布了研究报告《业绩稳健增长,电化学发光和医美产品值得期待》,本报告对普门科技给出买入评级,认为其目标价位?8.90元,当前′?3.85元,预期上涨幅度?6.46%?/p>

普门科技(688389)

业绩稳健增长,表现符合预期€近日,公司发布21年报,全年实现营业收?.78亿元,同比增?0.50%;归母净利润1.90亿元,同比增?2.23%,扣非净利润1.63亿元,同比增?2.25%;分季度来看?1年Q4单季实现营收2.34亿元(同?45.81%),实现归母€利润0.68亿元(同?33.44%),实现扣非归母€利润0.62亿元(同?38.72%)€公司同时公?2年一季报?2Q1实现营业收入2.1亿元,同比增?7.7%;归母净利润0.67亿元,同比增?4.36%,扣非净利润0.64亿元,同比增?0.27%,因研发投入加大,季度间业绩稍有波动,整体看?1年全年符合预期€?/p>

产品线不断完善,组织架构变革优化?1年公司业绩的高增长一方面来自于自研项目上的突破:公司21年新增产品国内外注册和认证超?00项,其中电化学发光检测项目新增了37个注册证,检测项目达?0个以上,进一步覆盖到肿瘤标志物€甲状腺功能、€激素€炎症€心肌标志物栓等十二类,且还在不断完善€另€方面,公司对营销组织架构进行了优化和变革,显著提升了国内、国际营€系统的专业化能力,销售渠道的€发和管理、市场推广和覆盖等能力得到提升,带动了营收增长€?/p>

电化学发光和医美产品有望放量,双轮驱动€得期待。IVD方面,公司首款€大发光”仪器eCL9000已于2022??8日获得注册证,即将开始放量,有望带动试剂单产大幅提升。治疗与康复方面?022年Q1持续加大研发投入,进€步聚焦市场€前两年医美领域的布€?022年Q1初见成效,未来公司有望于公立医院和民营医院的皮肤科及美容整形科达成合作,进一步拓展市场,长期来看,双轮驱动下公司发展值得期待?/p>

盈利预测与投资建?/p>

由于公司近年注册大量自研产品,研发投入加大,我们小幅上调公司研发费用率预测,下调公司22-23年EPS预测分别?.63/0.87(原预测0.66/0.91元),预?4年EPS?.13元€基于可比公司估值,给予22?0倍PE,目标价?8.90元,维持"买入"评级?/p>

风险提示

研发进展不及预期的风险,产品€售不及预期的风险,行业竞争加剧的风险?/p>

该股€?0天内共有5家机构给出评级,买入评级5家;过去90天内机构目标均价?3.07。证券之星估值分析工具显示,普门科技?88389)好公司评级?.5星,好价格评级为3星,估€综合评级为3星€?评级范围? ~ 5星,€??

以上内容由证券之星根据公€信息整理,如有问题请联系我们?/p>